东方国信(300166)

　　公司发布三季度营业额调查报告，调查报告月内归母销售收入为 1.82 亿元，较同比历年来增 15 股票杠杆条件.99%;营业收入为 9.52 亿元，较同比历年来增 19.35%。

　　支撑评分的切实

　　三季度营业额大幅度提升，年均有望延续增长。公司第一季度营收和归母销售收入上年分别大幅度上升 49.01%和 股票杠杆条件42.12%，而第一、二季度营收上年增速严重不足 10%。公司利润提升主要是由于企业收入确认的季节负面影响，而且工业互联网和智慧城市等的业务的营业额在三季度大大释放，同时第一季度公司综合性的业务毛利率较第一季度提升了 3.96pct。随着公司业绩进入现代第一季度营收确认的集中期，有望带动年均营业额快速增长。

　　加大研发投入，信息化大数据产业格局。公司前三季度研发开销为7,135.33 万元，上年增长 45.20%，彰显了公司在新技术研发上停滞加大投入，大大提升架构竞争能力。目前为止大数据各个领域， 公司基于 Hadoop 的架构新技术研究成果早已被 Hadoop 自由软件组织采纳为国际标准。 同时公司大大信息化大数据各个领域的产业格局，的产品涵盖大数据源、处理、储存及计算、控管、研究等方面， 并通过收购景颇世纪 股票杠杆条件和上海顺诚， 冲刺企业应用服务平台，为公司快速增长奠定基础。

　　聚焦工业互联网，把握工业迈进更新前景。公司自主研发的工业互联网的平台 Cloudiip 技术实力业内反超，目前为止已覆盖 26 个工业大类企业，累计公共服务全世界 50 余个国家所近万家中小企业，覆盖企业产值超万亿元。公司在2018 年工业互联网创新持续发展工程建设“工业互联网的平台测试试验”工程项目评选中排名第二，并获得 5,640.10 万元的支持经费。目前为止，工业互联网的平台准备逐步成为工业人工智能迈进的根基和架构，公司有望凭借其在工业互联网各个领域的雄厚实力，把握工业人工智能迈进更新前景，抢占市场上风。

　　评分面临的主要可能性

　　大数据企业持续发展及相关方针支持不达预想，新技术应用凌空不达预想等。

　　市值

　　我们对 2018-2020 年公司 EPS 预报为 0.53、0.65、0.77 元，相同回报率分别为 19.7 倍、16.2 倍、13.5 倍，维持买入评分。